Статья
Название статьи Методика оценки реальных инвестиций с конфигурацией неординарного денежного потока
Авторы Колобкова И.Е. ,
Библиографическое описание статьи
Категория Экономические науки
УДК 330.322.011 УДК: 330.332.5
DOI 10.21209/2227-9245-2022-28-5-83-92
Тип статьи Научная
Аннотация Методика оценки эффективности инвестиционных проектов – расчёта ключевых показателей и решения о целесообразности принять проект к внедрению – известна в научных кругах. В её основе лежит алгоритм оценки портфельных инвестиций, когда само вложение первоначально, единовременно и в дальнейшем генерирует некий поток доходов владельцу ценной бумаги или материального актива. Реальные инвестиции (капиталовложения, вливания в основные фонды предприятий) по структуре более сложны и разнообразны. Поток может начаться с притока денежных средств и завершиться оттоком. Само капиталовложение зачастую не является единственным. Поэтому применение к ним стандартных методик – по причинам чисто математическим – часто приводит к формальному отсутствию множественности ставок внутренней ренты, а также неоднозначности и проблемам расчёта срока окупаемости. Чистая приведённая ценность – Net Present Value – определяется абсолютно всегда. Но именно внутренняя доходность – Internal Rate of Return –служит основным относительным и сравнимым показателем как для разработчика проекта, так и для потенциальных инвесторов. Предлагается альтернативный алгоритм, позволяющий в любой ситуации получить по проекту все финансово-экономические характеристики независимо от конфигурации денежного потока. На примерах «ординарных» проектов автор показывает, что расхождения известной и предлагаемой методик являются минимальными. И, таким образом, модель может считаться приемлемой для целей оценки, в принципе неосуществимой с применением стандартных подходов. Объектом исследования служат реальные инвестиционные проекты с признаками неординарности. Целью исследования – разработать методические подходы к их корректной финансово-экономической оценке Методологической базой служит аппарат фининсовой математики и системный подход. Ключевой результат – два подхода, позволяющих всегда, вне зависимости от конфигурации денежного потока, рассчитать показатель его внутренней доходности и точный срок окупаемости. Статья будет полезна инициаторам проектов в действующее и вновь создаваемое производство, а также потенциальным инвесторам в инновации
Ключевые слова Ключевые слова: реальные инвестиции, оценка инвестиционных проектов, неординарный денежный поток, внутренняя норма отдачи, доходность, срок окупаемости, методика оценки, ценные бумаги, стандартные подходы, инновации
Информация о статье Колобкова И. Е. Методика оценки реальных инвестиций с конфигурацией неординарного денежного потока //Вестник Забайкальского государственного университета. 2022. Т. 28, № 5. С. 83-92. DOI: 10.21209/2227- 9245-2022-28-5-83-92.
Список литературы 1. Белоусов А. М. Оценка инвестиционных проектов: содержание инвестиционной деятельности компании и классификация инвестиционных проектов // Внедрение результатов инновационных разработок: проблемы и перспективы: сб. статей междунар. науч.-практ. конф. Уфа: Агентство международных исследований, 2018. С. 76‒81. 2. Глаголева Л. А. Критерий IRR как альтернатива классическому подходу учёта риска инвестиционных проектов // Наука и мир. 2015. № 11-1. С. 130‒136. 3. Легенько Е. А. Денежные потоки и классификация денежных потоков // Современные научные исследования и инновации. 2017. № 11. С. 33. 4. Мамедова Л. Э., Гоголюхина М. Е., Марченко С. С. Использование судостроительных технологических решений в контейнерной температурной логистике // Инновации. 2020. № 2. С. 97‒104. 5. Маринчев М. О. Оценка рисков и влияние внешних факторов на срок окупаемости инвестиционного проекта // Региональная инновационная экономика: сущность, элементы, проблемы формирования: труды Седьмой Всерос. науч. конф. с междунар. участием. 2017. Ульяновск: Ульянов. гос. университет. С. 42‒43. 6. Мыцких Н. MIRR в решении проблемы множественности IRR // Банковский вестник. 2020. № 4. С. 33‒38. 7. Мыцких Н. Механизм возникновения парадоксальных профилей NPV инвестиционных проектов // Банковский вестник. 2018. № 3. С. 25‒32. 8. Мыцких Н. Показатели IRR и MIRR – мифы и реальность // Банковский вестник. 2019. № 7. С. 20‒30. 9. Самойлов Н. С. Особенности применения показателей NPV и IRR при оценке эффективности инвестиционных проектов // Интеллектуальные системы и микросистемная техника: материалы науч.-практ. конф. Кабардино-Балкария, п. Эльбрус, 2019. С. 204‒209. 10. Чжао В. Инструментарий максимизации финансовой отдачи инвестиционных проектов в условиях рынка // Вестник Российского нового университета. Человек и общество. 2022. № 1. С. 69‒76.
Полный текст статьиМетодика оценки реальных инвестиций с конфигурацией неординарного денежного потока